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電源設備產業鏈及細分市場

2023-04-03

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一、電源綜述

電源是指給電子設備提供所需電力的裝置，也稱電源供應器（Power Supply）。在絕大多數情況下，發電機、電池等發出的電能并不符合電氣或電子設備等用電對象使用的要求，需進行再一次變換。電源的功能就是將市電或電池等一次電能變換成適用于各種用電對象的二次電能。電源產品主要包括開關電源，不間斷電源（UPS電源），逆變器，線性電源，變頻器以及模塊電源等。

二、電源產業鏈

電源產業鏈主要包括上游原材料、中游中間產品及電源制造、下游應用領域。原材料供應商主要為電源制造商提供控制芯片、功率器件、變壓器、PCB板等電子器件；中游電源制造商進行電源產品研發和生產，并通過各種營銷渠道對產品進行銷售和提供相應的售后服務，并負責根據行業用戶對相關產品的需求，采購相應型號、規格的電源產品，應用到相應的電子設備中，并提供設備的技術支持和售后服務；下游應用領域廣泛，主要包括新能源汽車，通信電源，以及軍工等領域。

三、電源行業現狀分析

隨著航空航天、云計算、物聯網、大數據、產業互聯網和工業互聯網等行業的高速發展，對電源的需求也逐步提升。根據中國電源學會數據，2020年中國電源行業市場規模達3288億元，2015-2020年CAGR為11.31%。預計2021年我國電源市場規模達到3603億元，同增7.39%，并預計到2025年其市場規模將增至5400億元，2021-2025年CAGR達11%。

從市場結構來看，2020年中國開關電源市場規模達1832億元（占比56%），變頻器市場規模達304億元（占比9%），逆變器市場規模達134億元（占比4%），UPS電源市場規模達104億元（占比3%），模塊電源市場規模達103億元（占比3%）。從市場規模占比來看，開關電源，變頻器，逆變器是目前市場主流電源產品，三者占比達67.65%，其中開關電源在小功率方面已經全面取代線性電源。從成長性來看，逆變器成長性佳、2015-2020年CAGR達18%。

電源產品下游應用領域廣泛，據統計，工業控制和新能源行業市場規模占比最高，分別為27%、19%，其他依次為軌道交通、電信基站、IT及消費電子，分別占比14%、11%、9%。

四、電源行業細分市場現狀

1、開關電源

伴隨手機、PC、服務器電源的需求不斷增長，全球及中國開關電源市場規模有望持續保持增長。根據中國電源學會數據，2020年全球消費類開關電源市場總值約1750億元，預計到2025年將增長至2250億元，五年CAGR達5%。

從國內市場規模來看，中國開關電源市場預計將從2020年的1832億元增長至2025年的2532億元，期間CAGR達5.5%。

從我國開關電源的應用領域來看，目前工業領域占比最高、達54%，其次為消費電子、通信以及PC，分別占比33%、7%、3%。

從市場競爭格局來看，目前中國臺灣廠商目前占據開關電源主要市場份額，中國大陸電源廠商成本控制、服務能力更佳，未來有望快速搶占市場份額。全球電源產業已經基本轉移至我國，臺灣廠商因進入時間較早，技術積累豐富，占據市場大部分份額，2020年臺達電、光寶、群光、康舒電源產品收入達360、189、81、49億元，市占率達37%。國內企業市占率普遍較低。

2、逆變器

逆變器主要包含光伏逆變器，便攜式逆變器等類型，其中光伏逆變器成長性較高。從全球逆變器市場規模來看，2021年全球逆變器市場規模達到575億元，同比增長39.23%，預計2025年達到1550億元。

就光伏逆變器市場競爭格局而言，2021年全球逆變器出貨量排名前10的廠商中，中國企業占了6家，分別是華為、陽光電源、古瑞瓦特、錦浪科技、上能電氣和固德威。其中，陽光電源以31.3%的市占率排名第一，行業集中度進一步提升，占比市場份額持續提升。

從儲能逆變器市場競爭格局來看，目前我國龍頭企業是陽光電源，主要從光伏逆變器領域切入，有一定先發優勢，目前在海內外市場都排名第一，2020年國內儲能逆變器市占率達到了20.4%。

3、UPS電源

UPS作為保障數據中心可靠運行的關鍵，其需求也在迅速增長。2016至2019年，我國不間斷電源(UPS)市場規模由68.4億元增至97.03億元，2020年市場規模達到103.8億元。隨著數據中心等新基建建設步伐加快，未來UPS將迎來較大市場空間，預計到2025年其市場規模將達到191億元。

從全球市場競爭格局來看，根據Omida的統計，2020年全球UPS電源行業CR3市占率達到49%，行業集中度較高。

就國內市場而言，根據CCW Research數據，國內UPS廠商已超過2000多家，但規模較大的企業數量有限。2020年銷售額過億的UPS廠商不足12家，市場份額主要被科華數據、華為、維諦、山特等企業占據。2020年，科華市占率為14.9%，位列國內UPS市場第一名；華為市場份額占13.3%，排名提升至市場第二；維諦以11.5%的市場份額位居第三。

五、電源行業下游應用領域情況

1、消費電子

消費電子電源主要包括用于給手機，智能穿戴設備，智能家居等智能終端產品充電的電源，未來將隨下游產品更新換代周期縮短以及新型應用領域不斷出現而穩定增長。從消費電子電源市場來看，預計至2025年全球消費電子電源市場規模將達962.67億元，2020-2025年CAGR達11.44%，其中手機電源，PC及PAD電源，智能可穿戴電源，智能家居電源市場規模分別達440億元，246億元，80億元，196億元；至2025年中國消費電子電源市場規模將達201億元，2020~2025年CAGR達12.35%，其中手機電源，PC及PAD電源，智能可穿戴電源，智能家居電源市場規模分別達86億元，41億元，22億元，52億元。

2、新能源車載

車載電源主要包括車載充電機OBC和車載DC-DC轉換器，其中OBC的作用是將市電交流輸入轉換為電動汽車動力電池所需的直流，為動力電池充電；車載DC-DC轉換器則是將電動汽車動力電池的高壓轉換為12V或24V低壓，為車上低壓蓄電池等設備供電。從新能源車載電源市場規模來看，預計至2025年全球新能源車電控市場規模將達1114億元，2020-2025年CAGR為41%，其中MCU達783億元，VCU達70億元，BMS達261億元；全球車載電源市場規模達612億元，2020~2025年CAGR達41%。至2025年中國新能源車電控市場規模將達594億元，2020~2025年CAGR達47%；中國車載電源市場規模達326億元，2020-2025年CAGR達47%。

3、通信領域

通信設備領域是電源的重要應用領域之一。通信電源為基站通信設備、光通信網絡設備、寬帶通信設備、程控和網絡交換機、環境及監控設備等提供電源保障。從通信領域電源市場規模來看，根據中國電源學會統計，2020年我國通信電源市場規模達150億元。隨著全球5G建設的加速推進，2025年我國電源市場規模有望達到218億元。

通信電源領域是高度市場化的競爭領域，5G通信設備加速建設，國內外通信電源制造商都在積極搶占市場份額。在通信領域的主要競爭者包括艾默生、愛立信、臺達、深圳市合達中遠通電源技術有限公司、動力源、中恒電氣等。

4、電動工具

電動工具電源市場保持穩定，具體來看，預計至2025年全球電動工具市場規模將達232億元，2020-2025年CAGR達3.51%，中國電動工具市場規模將達186億元，2020-2025年CAGR達3.51%。

5、辦公電子

辦公電子電源主要包括用于給顯示器，打印機等終端設備充電的電源，未來其市場規模將隨各國辦公需求增長而增長。預計至2025年全球辦公電子電源市場規模將達134億元，其中液晶顯示器電源，打印機電源市場規模分別達43億元，92億元。至2025年中國辦公電子電源市場規模將達28億元，2020-2025年CAGR達1.23%，其中液晶顯示器電源，打印機電源市場規模分別達10億元，18億元。

6、特種電源

特種電源是指具有不同于普通電源的特殊指標(如高壓輸出、特大電流輸出、脈沖輸出等)和特殊用途的電源裝置。據NT Cysd數據，2021年全球軍用電源市場規模大約為516億元，預計2028年將達到826億元，2022-2028期間年復合增長率為6.8%。

我國特種電源市場的競爭格局較為分散，難以形成一家獨大的局面。由于歐美發達國家的電源技術普遍比較成熟，我國軍工行業大量使用Vicor、Interpoint所供的特種電源。因此，歐美電源廠商在我國特種電源市場占據有不小市場份額。在特種電源領域，中國市場發展相對較晚，主要分布在三個區域。一是珠江三角洲，主要是深圳、東莞、廣州、珠海、佛山等地；二是長江三角洲，主要是上海、蘇南、杭州一帶；三是北京及周邊地區；武漢、西安、成都等地也有一定的分布。這三大區域經濟發展最快，輕重工業均較發達，信息化建設和科技研發水平較高，為技術密集型的電源行業的研發、生產以及銷售提供了充分的條件和便利的場所。中國電源行業已形成了高度市場化的狀態，生產電源產品的廠商數量眾多，市場集中度較低，且企業規模普遍差別很大。

六、電源行業未來發展趨勢

1、航空、航天等特種領域業務快速發展

2021年3月，全國人大發布《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》，綱要指出“聚焦新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環保以及航空航天、海洋裝備等戰略性新興產業，加快關鍵核心技術創新應用，增強要素保障能力，培育壯大產業發展新動能”。國家在航空、航天等行業領域的投資規模加大。近年來，自主可控政策促進國內電源類電子配套產業的高速增長，國內具備自主創新能力的高性能電源供應商必將獲得更大的發展空間。

2、國內外5G基站等新基建建設帶動電源行業需求增長

通信業是全面支撐經濟社會發展的戰略性、基礎性和先導性行業，中央會議多次提及“新基建”概念，要求出臺新型基礎設施投資支持政策，改造提升傳統產業，培育壯大新興產業，加快5G網絡、數據中心、工業互聯網等新型基礎設施建設進度。隨著國內外5G基站建設持續進行，帶來國內外通信電源的需求增長。

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